生猪期货多久上市？2025年最新市场动态与深度走势解析

生猪期货的上市背景与交易现状

我国生猪期货于大连商品交易所正式挂牌交易，代码为LH，每手交易单位16吨，最小变动价位5元/吨，涨跌停板幅度为±4%。自上市以来，该品种凭借其对冲价格风险的功能，成为养殖企业、贸易商及投资者的核心关注对象。 从近期行情看，5月19日至23日，生猪主力合约（LHM）呈现震荡下行趋势，价格由13685元跌至13515元，成交量从48.55亿元攀升至55.39亿元。这一波动反映了市场对供需格局的短期分歧。尤其在5月22日，分析指出当前生猪市场“供强需弱”，近月合约存在基差修复预期，而远月合约受产能过剩压制，整体呈现震荡偏弱态势。

近期价格波动的影响因素

供需矛盾主导短期行情

供应端：能繁母猪存栏量高于正常水平，叠加5月集团场出栏计划增加、散户加速抛售及二次育肥阶段性离场，导致市场阶段性供应过剩。 需求端：当前处于消费淡季，屠宰企业开工率低迷，白条猪肉走货缓慢。此外，进口猪肉量回升与禽肉替代效应增强，进一步抑制了价格反弹空间。

成本与政策调控的博弈

饲料成本（如玉米、豆粕价格）的波动直接影响养殖利润，进而调节产能去化节奏。同时，政府收储政策、环保限产等调控措施亦对市场情绪产生显著影响。例如，5月20日价格微涨0.18%至13690元，部分反映了市场对政策托底的预期。

投资者策略与风险提示

交易逻辑与工具运用

1. 基差交易：近月合约受现货价格牵引，存在基差修复机会，而远月合约需警惕产能去化不及预期的风险。
2. 保证金管理：投资者需合理配置资金，避免因价格剧烈波动触发强制平仓。
3. 套期保值：养殖企业可通过卖出套保锁定利润，规避价格下跌风险。

风险警示

• 疫情与极端天气：非洲猪瘟等疫情或极端气候可能引发产能骤变，导致价格剧烈波动。
• 宏观政策调整：环保政策、进出口关税变化等均可能打破现有供需平衡。

未来展望：产能去化与消费复苏的关键窗口

长期来看，生猪期货价格走势将取决于产能去化速度与终端消费复苏力度。若下半年节日消费提振显著，或能缓解当前供过于求的压力。此外，能繁母猪存栏量的边际变化将成为监测行业拐点的核心指标。投资者可重点关注大连商品交易所的持仓数据与农业农村部的月度供需报告，以捕捉先机。