港股互联网巨头：业绩与AI驱动的价值重估
2025年以来，港股互联网板块表现亮眼，成为全球资本市场关注的焦点。以阿里巴巴、腾讯控股、美团为代表的头部企业，在平台经济政策回暖、AI技术加速落地的背景下，股价修复动能显著。6月3日，恒生科技指数午盘上涨0.59%，阿里巴巴-W单日涨幅达5.53%，腾讯控股上涨3.02%，显示出外资回流与本地资金对互联网龙头的信心。
国信证券指出，2025年产业趋势将成为互联网巨头的核心驱动力，尤其是AI技术对广告精准投放、云计算服务及游戏研发的赋能。例如，腾讯2024年资本开支同比增长221.27%，2025年一季度进一步增长91%，其AI技术已显著提升广告转化率与游戏开发效率。此外，恒生互联网ETF（513330）作为布局港股互联网科技企业的工具，覆盖阿里、腾讯、京东等头部公司，AI含量高达97%，成为投资者参与行业红利的重要选择。
A股市场中的互联网金融标的
在A股市场，上证互联网金融主题指数（950074）是衡量行业表现的重要指标。截至6月3日，该指数报3252.60点，近一个月累计上涨4.23%，前十大权重股包括中信银行、中国平安、兴业银行等传统金融机构及金融科技公司。
值得注意的是，传统金融机构正加速数字化转型。例如，中信银行通过智能风控系统优化信贷业务，东吴证券推出AI投顾平台提升客户服务效率，这些创新推动其股价表现优于行业平均水平。此外，翠微股份、信雅达等金融IT服务商，因在支付系统、区块链技术领域的突破，成为指数成分股中的高弹性标的。
互联网金融软件服务龙头股解析
互联网金融的底层支撑离不开软件服务商。2025年，中国平安、同花顺、大智慧等企业凭借技术壁垒占据市场主导地位。以中国平安为例，其金融科技子公司平安科技通过AI算法优化保险精算与财富管理，带动集团整体利润率提升。
新兴技术如大数据风控、智能投顾亦催生细分龙头。例如，同花顺依托海量用户数据构建个性化投资模型，2025年一季度活跃用户数同比增长18%；金证股份为券商提供交易系统升级服务，受益于全面注册制改革，订单量同比激增35%。这些企业的高研发投入（平均占营收15%以上）与政策支持，为其长期增长奠定基础。
基金布局：被动与主动投资工具
对于普通投资者，通过基金参与互联网金融板块是更便捷的选择。被动型产品中，恒生互联网ETF（513330）覆盖港股龙头，支持T+0交易，流动性强；主动管理型基金如工银互联网加股票（001409），则通过精选个股获取超额收益。截至6月3日，该基金近1个月收益率0.22%，前十大持仓包括宁德时代、恒瑞医药等跨界科技企业，体现“互联网+”的多元投资逻辑。
需注意的是，基金业绩分化显著。工银互联网加股票近6个月收益率为-4.24%，主要受部分硬件股拖累，但其基金经理单文（任职9年）擅长科技周期研判，持仓调整灵活，长期仍具配置价值。
2025年行业趋势：AI赋能与政策红利
未来一年，AI技术与政策红利将深度重塑互联网金融行业。一方面，DeepSeek等开源模型降低AI应用成本，推动智能客服、量化交易等场景落地；另一方面，中美关税缓和与跨境数据流动政策优化，为腾讯、阿里等企业的国际化业务打开空间。
此外，互联网大厂的回购潮凸显板块低估。2025年以来，腾讯累计回购171亿港元，京东回购金额达108亿元，历史数据显示，大规模回购往往伴随股价中期拐点。结合美联储降息预期与国内流动性宽松，港股及A股互联网金融标的估值修复空间可期。