6月3日，科创板人工智能ETF（588930）逆势上涨1.26%，单日吸金超2400万元，AI算力与智能体赛道领跑市场。
AI算力基建：国产替代驱动业绩爆发
2025年，AI算力作为基础设施的核心地位持续巩固。以澜起科技、复旦微电为代表的科创板硬科技企业，凭借高端数字芯片设计能力，在国产替代浪潮中占据先机。以科创板人工智能指数为例，算力相关的电子和计算机行业权重占比高达85%，其中澜起科技、乐鑫科技等企业单日涨幅超6%，反映市场对国产算力替代逻辑的强预期。 从全球视角看，AI服务器与数据中心需求激增，带动液冷技术、高端芯片等细分领域高速增长。浪潮信息作为国内AI服务器龙头，2025年一季度营收同比激增165%，液冷服务器市占率突破35.5%，合同负债环比增长43%，印证下游需求爆发。中信证券预测其2025 - 2027年净利润将保持30%以上的年复合增速，当前26倍PE估值凸显性价比优势。此外，中际旭创、天孚通信等光模块厂商受益于全球算力投资扩张，已进入国际头部云厂商供应链，订单能见度延伸至2026年。
AI智能体应用：商业化落地加速估值重构
随着DeepSeek R1模型在AIME 2025测试中的准确率提升至87.5%，AI智能体的复杂任务处理能力实现突破性进展。字节跳动近期推出的“小云雀AI”图像生成工具，通过自然语言指令即可完成视频制作，标志着AI智能体从技术验证迈向大规模商用。 在B端市场，拓维信息作为华为昇腾生态核心伙伴，已构建从算力租赁到大模型落地的全栈能力，券商目标价看至50元；科大讯飞依托语音识别技术优势，在教育、医疗等垂直场景的智能体渗透率持续提升，2025年营收增速预计超40%。C端领域，石头科技的扫地机器人搭载自研AI决策系统，通过实时环境建模技术实现清扫效率提升60%，市场份额稳居全球前三。机构测算，2025年全球AI智能体市场规模将突破2000亿美元，率先落地的企业有望享受估值溢价。
国产AI芯片：政策红利与技术突破共振
在中美科技博弈背景下，国产AI芯片企业迎来历史性机遇。寒武纪 - U的思元系列芯片已适配超100家行业客户，2025年量产版算力密度较前代提升3倍；海光信息的深算二号DCU在大型语言模型训练场景中，性能达到国际主流产品的80%以上。政策层面，工信部近期将AI芯片研发纳入“十四五”重大专项，通过税收减免、采购补贴等组合拳降低企业研发成本。 值得关注的是，芯原股份凭借Chiplet技术突破，成功实现5nm制程IP商业化，客户涵盖英伟达、英特尔等国际巨头；景嘉微的JM9系列GPU在信创市场占有率超50%，党政机关订单占比持续提升。技术迭代与政策支持的共振，使国产AI芯片企业具备穿越周期的成长韧性。